两家骨科耗材龙头上市公司2024年以还功绩比拟往年显然好转。一方面，集采续标价钱仍然企稳，有的产物中标价钱以至还悉数上涨。另一方面，集采鼓舞国产化替换加快，国产头部企业市集份额提拔显然。其余，两家龙头企业踊跃出海，海表市集营收大幅伸长。

　　1月10日晚间，大博医疗(002901.SZ)揭晓2024年功绩预报，估计终年净利润3.5亿-3.9亿元，同比伸长493.5%-561.33%，扣非净利润2.8亿-3.2亿元，同比伸长2552.75%-2931.71%。信息出来越日，公司股价全天一字板涨停，随后四个贸易日再度上涨10.7%，1月17日收盘市值为147亿元。

　　此前两年，大博医疗2022年和2023年交易收入改换折柳低重28.09%、伸长6.9%，扣非净利润折柳低重85.24%、88.45%。2024年功绩比拟往年仍然见底好转，公司股价也从2024年8月低点至今已上涨62.8%。

　　大博医疗是一家以骨科耗材为主业的上市公司，主营产物征求创伤类植入耗材产物、脊柱类植入耗材产物、闭节类植入耗材产物等。无独有偶，威高骨科(688161.SH)举动别的一家骨科耗材上市公司，最新功绩也仍然先导好转，2022-2023年及2024年前三季度营收改换折柳为-4.44%、-37.63%、0.07%，扣非净利润改换折柳为-21.43%、-81.68%、37%，1月17日收盘市值97.92亿元。

　　2021年先导，国度启动了一系列针对骨科耗材凑集采购的计谋。截至目前，脊柱类和运动医学类耗材已接踵完工了首轮国度集采，创伤和闭节类耗材则率先辈入了续标阶段。

　　正在首轮集采后，骨科总体市集范畴及利润率短期有所低重，大博医疗和威高骨科2022年和2023年功绩也因而有所低重。而跟着集采周到落地及进入续标阶段，集采条例慢慢成熟，价钱仍然企稳。比方，创伤类耗材续标中，各头部企业中标价较初次集采价钱普及上涨，闭节续标价钱相较初次集采价钱降幅均匀仅为6%，价钱降幅慢慢趋稳。

　　与此同时，集采推出后鼓舞了国产替换经过加快。集采前中国骨科植入耗材市集国产份额较低，以进口品牌为主，各品类国内企业的份额均有分歧水准的提拔。

　　同时，正在集采下，头部企业能通过集采报量依附渠道上风进一步扩充市集份额，而幼企业因掩盖范畴、坐蓐才智、配送才智有限，出卖利润缺乏以支持本钱，将慢慢退出市集，该部门市集也会由头部企业承接。跟着头部企业市集份额扩充，中国国产物牌市集凑集度显然上升。据统计，2023年，骨科耗材国产物牌CR3为18.2%，较2021年提拔5.3个百分点；国产物牌CR5为27.9%，较2021年提拔9个百分点。

　　对付头部企业而言，集采计谋带来了国产替换提速以及行业凑集度提拔的机会。也恰是受益于此，大博医疗和威高骨科两家龙头骨科上市公司，2024年以还功绩迎来大幅好转。

　　以大博医疗为例来看，2023年9月创伤类耗材续标后，公司创伤板块各产物价钱涨幅正在20-50%之间，且市占率排名保留第一。公司正在脊柱类耗材集采中市占率为7.83%(按金额计)，相较集采前也有较大幅度提拔。2023年9月运动医学类耗材集采中，大博医疗中标市占率约为2.4%(按需求量计)，同样大幅提拔。2024年5月闭节续约落地，公司市占率从1.2%大幅提拔至3.4%，多款产物价钱均有幼幅上涨。

　　大博医疗2024年功绩预报显着吐露，跟着骨科耗材集采计谋不断落地履行，公司踊跃调度规划政策，骨科营业线慢慢企稳回升。对付威高骨科，东北证券揭晓的研报称，依据公司2024年中报数据，公司功绩拐点已现，老例脊柱营业与创伤营业庄重伸长，闭节营业、脊柱微创手术营业希望不断放量。

　　预计另日，正在“价”已趋稳的境况下，“量”希望不断伸长，行业市集空间广漠。骨科疾病发病率与年岁联系性很高，60岁以上年岁阶段的人群占比远高于该年岁段以下的人群占比。

　　老龄化对骨科影响较大，老龄化带来的骨科慢性退行性疾病早期诊断、防治和痊可需求明显增高。另日，跟着生齿老龄化趋向的无间加剧，中国骨科疾病的患病人数将进一步伸长，从而启发骨科植入医疗工具市集范畴的迅速扩张。

　　同时，目前国内骨科手术医疗渗入率，相对欧美茂盛国度来说照旧较低，特别闭节周围是三大成熟植入物周围与茂盛国度差异最大的闭头，人为闭节仍有较大拓荒空间。其余，国产骨科疾病临床上仍有很多题目未被办理，对立异产物拓展需求还很急迫，因而立异成漫空间照旧广漠。券商以为，另日骨科植入物市集估计将保留相对安稳的伸长态势。

　　大博医疗2024年中报披露，公司境表市集竣工交易收入1.04亿元，同比伸长40.52%，比举座营收增速高10多个百分点，占总共营收比例到达10.84%。威高骨科2024年三季报称，公司以区域政策为主题，通过深耕细作核心国度，拓展周边国度实行区域内国度掩盖，竣工学术交换，打造大夫培养中央，以点带面，提拔产物掩盖国度的数目，海表营业伸长连忙，海表交易同比伸长52%。

　　骨科耗材龙头之因而进军海表市集，紧如果由于国际市集空间广漠。从市集范畴来看，茂盛国度因为其先辈的医疗体例和较高的康健认识，变成了伟大的消费市集，估计2025年环球医疗工具市集范畴将达3708亿元。同时，新兴市集国度跟着经济的伸长和医疗秤谌的降低，对医疗工具的需求也正在无间填充，为环球医疗工具市集供应了不断伸长的动力。

　　海表市集的经济成长秤谌、消费才智、医疗保险轨造以及市集角逐形式等多方面要素下，海表茂盛国度医疗工具市集订价普及较高。越来越多的中国骨科耗材公司先导将眼神投向海表市集，寻求新的伸长点。通过踊跃列入国际认证、供应天性化定校效劳、创设海表市集团队和拓展国际互帮等政策，这些公司正在国际市集上得到了明显的希望。

　　大博医疗通过不断构造海表市集，已有多个产物海表上市，脊柱接骨板编造、椎间调解器Cage编造、椎间调解器钛网编造等产物已得到CE认证。同时，近年来，公司依附着对标国际一线的产物格料体例、完整的出卖效劳汇集、通俗的临床培养水准以及优异的专业处置团队，与海表客户修筑了优越的信托与互帮联系。正在国际市集，公司产物已远销至澳大利亚、乌克兰、智利等60多个国度和地域，延续多年出口额正在国内骨科行业排名前哨。

　　威高骨科也是高度珍惜海表市集拓展，目前正在海表产物注册取证、海表并购标的筛选、海表交易加快推动、海表专利构造等方面不断发力。2024年中报称，公司创设专业的海表市集团队，踊跃促进东南亚市集核心渠道筑立，正在印度尼西亚、泰国通过渠道及客户的精巧化处置填充品牌曝光度，降低市集掩盖；严密对接海表病院与国内病院的学术交换和互帮，环绕多种术式供应办理计划，降低中表骨科大夫对公司品牌的信任度；启动巴西、沙特、泰国等11个国度的产物注册，涉及运动医学、脊柱、创伤和人为闭节等产物，为海表市集准入做好计划，为海表市集成长奠定优越根蒂。

　　大博医疗2024年功绩预报显着吐露，讲演期接连大举拓展非骨科耗材品类营业，微创表科，齿科，神经表科等产物线年中报披露，公司微创表科类产物竣工交易收入1.67亿元，同比伸长36.67%；神经表科类产物竣工交易收入4804万元，同比伸长58.42%；齿科类产物竣工交易收入4029万元，同比伸长84.93%。

　　大博医疗正在描写成长政策时吐露，公司悉力于成为国际一流的归纳性医用高值耗材供应商，另日将接连以骨科植入性高值耗材的研发、坐蓐和出卖举动主交易务，正在填充人为闭节、运动医学等骨科产物范畴与品类的同时，拓展颅颌面表科、普表科、微创表科及齿科等医用高值耗材周围。